9月6日，碳酸锂期货主力合约盘中一度跌破7万元/吨整数关口。截至当日收盘，该合约以7.12万元/吨报收，创上市以来历史新低。
多位业内人士告诉《证券日报》记者，8月份在以旧换新政策驱动下，新能源汽车消费表现亮眼，带动锂电池需求持续提升，但由于供给端产能充裕，碳酸锂供过于求的格局仍然存在。预计随着下游排产扩张及消费旺季驱动，碳酸锂未来有望加速去库存。
期货价格年内跌超30%
数据显示，9月6日，碳酸锂期货主力合约盘中最低触及69700元/吨，截至当日收盘，该合约以71200元/吨报收。而该合约今年年初的报价为10.77万元/吨，以此计算，合约价格年内跌幅已超过30%。
上海钢联新能源研究员郑晓强向《证券日报》记者表示，碳酸锂价格下跌的主要原因是供应过剩。
事实上，当前碳酸锂供需两端正在持续改善。供给方面，国内产量有所下降，SMM最新数据显示，国内碳酸锂周度产量已下滑至1.3万吨附近；需求方面，“金九银十”新能源汽车消费表现亮眼，带动锂电池需求持续提升。
据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2024年7月份，全国碳酸锂产量约5.3万吨，环比下降7.5%，8月份国内锂盐厂开工率明显下降。根据SMM数据，6份月至8月份国内冶炼端开工率分别为63%、57%、54%，预期的减产行为正逐步兑现。
“需求方面，随着‘金九银十’来临，电动车消费表现较好，且后续多地的置换更新补贴将陆续出炉，可以起到强化消费者换购电动车意愿的作用，有助于加深旺季成色，故9月份碳酸锂需求存在一定支撑。”中信建投期货分析师张维鑫向《证券日报》记者表示。
“在产销旺季背景下，碳酸锂库存增长速度放缓，SMM最新数据显示，碳酸锂周度库存已表现为去库。而近期行业内利好因素偏多，例如，新项目投产延后、澳矿指引下调矿山产量预期、8月份新能源乘用车零售高增长等。”张维鑫表示，碳酸锂在长期下跌中或已被充分定价。
“‘金九银十’的销售热潮已经反映到了终端数据中，目前的锂电池库销比（累计库存/时限内销售均值）在持续下降。”郑晓强说。
矿企多措并举保盈利
综合来看，尽管近期供需两端有所改善，但多位业内人士认为，碳酸锂中长期供给过剩的背景下，市场震荡运行概率较大。
此外，当前的锂价已经逼近不少自有矿企的生产成本线，如何保住盈利正成为锂矿企业普遍面临的问题。
“目前盐湖端生产成本在3.5万元/吨至5.5万元/吨之间；锂辉石端一体化产线成本在5万元/吨至7万元/吨之间；云母一体化产线成本在6万元/吨至8万元/吨之间。”郑晓强表示，矿企有一定的盈利压力。
据了解，一些矿企在主动暂停高成本矿山的开采、加大成本控制以及优化开采工艺的同时，也在积极运用套期保值工具，为企业盈利提供保障。
“矿山端情况有一些分化，新开的矿山（非洲居多）由于没有前期的资本积累，且设备折旧损耗较高，导致目前价格与生产利润倒挂，只能暂时停产。”郑晓强表示，而一些老牌矿山由于开发较早，设备折旧等费用已均摊较多，且此前已经有了一定的资本积累，目前出货压力不大，暂无大规模减、停产计划。
作为锂矿行业的“新人”，紫金矿业相关负责人在8月底的业绩说明会上表示，在当前碳酸锂价格水平下，公司难以完成2024年年初制定的碳酸锂当量产量指引。
同时，不少锂企也在持续探索碳酸锂套期保值。例如，雅化集团8月份表示，由于锂盐产品价格波动巨大，为降低产品价格波动给公司带来的经营风险，保持公司经营业绩持续、稳定，公司拟根据生产经营计划择机开展套期保值业务，有效降低产品市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展。
“不少锂盐企业因前期做了充足产品套保，近期价格下跌也并不影响其产能计划。”郑晓强说。
此外，永兴材料表示，2024年上半年，公司碳酸锂单吨营业成本仅为5万元，同比降本10%以上。报告期内，公司做了原矿精准开采和分类、选矿产率和收率提升技术突破、优化冶炼工艺配方、提高冶炼收率和转晶率、优化采购方式、增加副产品销售收入等一系列工作。未来降本的重点，主要是持续进行技术研发，进一步提高锂的收率和加强副产品综合利用技术研发。
